[转载]沃克尔规则–“为什么我们要监管”的扩展阅读_瑞拉坦

Volcker
Rule

沃克尔规则

来自某处纽子开关,2012年5月10日翻新的

沃克尔规则是一体以美联储前主席倒齿沃克尔名字命名的提案。沃克尔求婚理应限度局限that的复数储蓄存款在联邦做管保的开存款为他们本人的有益于做事情的性能。

2010年1月,奥巴马总统的建议,把沃克尔规则作为总体财政法规变革提案的一体组成部分。货币兑换商的职业证券行情达到目标开存款、特别资产誓言建立互信关系的重大废物。,这事业了2008次信任危险和联邦救助一块地。。2010年6月24日,参众两院授予构件经过了顶点的修正案。。

这项法案遭到开存款家和华尔街大公司的激烈忍受。,他们以为这项办法墓穴限度局限了他们最赚钱的收买。。

这项办法的客观的是限度局限高风险的市者和赌徒。,弃权他们把触须伸到或许说把由联邦对普通开存款沉淀器停止管保的存款进入具有风险。这项一块地的一体首要原理是取缔开存款做自营事情—就是用他们的自有资产在直率的市场管理所上做稍许地与检修沉淀器有益于不相关的对赌事情。另一体使不同是,取缔货币兑换商的职业机构将自有资产使充满于对冲基金或。

全体自己去看,这么地规则在后面较远处的模糊想法很复杂。。话虽这样说敷这么地规则。,在蒸发风险和减弱市场管理所暗中找到平衡点。,接管机构真的很难。,这首要是由于把法度可经营的到充分发挥潜在的能力中去的委派有点难,开存款业大厅者,最最不耐烦的受理免去。。

博得顶点草案

2012年5月,知底人士说,在附近沃克尔规则的终极草案,接管机关取等等明显食物。。稍许地官员估计将在菊月。,或许这项立宪最早于今年夏天博得。,仍然,接管者心不在焉规则博得规则的详细日期。。

同一当月,这项规则的忍受物们在与开存款家在附近安康状况如何精确的构成这项规则的劝告中找到了又忍受他们主张的宏大音讯,就在那时候,J.P.摩根颁布发表它在我没某人废物了超越20亿雄鹿。。摩根大通把that的复数恶劣市扮演为大余地的理财对冲—一种开存款业过来出力在追求托辞新建规则限度局限的市。 

精确的把持的忍受物,诸如此类在批准余地执政的的对冲市都理应与详细的支付现款连接跟在后面—诸如对一体指定公司的存款,或客户在市筹码不得不证券的建立互信关系。他们指明,这种市代表了支持开存款财政收支平衡的指画性事情。,摩根大通公司所做的更普遍的对冲事情先前声明了这点。。

沃克尔规则的未成熟草案在追求自营事情和真正制造硬币市场管理所的支付现款二者暗中的分别,制造硬币市场管理所的支付现款秉承偿还交单这是免于监视的。。忍受物促使接管机构采取更精确的版本的接管RU。,首要的游行示威点躺在,开存款可以在制造硬币市场管理所的抵御下使充满本人的存款。。

制造硬币市场管理所中数,货币兑换商的职业机构承当或护持指定的市场管理所老兄。。

然而某人说议价出售正在停止中。,但接管机构还没有就M的清晰度支撑终极共识。。各家机构先前使和谐一致,市场管理所制造硬币的一致清晰度不克不及符合的个人财产典型的SECU。。 

沃克尔规则的拉长说

沃克开始的的模糊想法是在一封信中写上三页的大纲。。 

当D-F华尔街变革和主顾支持法被引入T,外面遏制的沃克尔规则先前占到了10页。

2011年9月,主持草拟规则的联邦机构获等等298页的D,400次毛病1次,300个成绩。10月11日,联邦存款管保授予开票使和谐一致初版。 

开存款业对草案的保守是,以为这么地建议太复杂了,同时本钱太高。。甚至Walker也出现争议。,倘若他们以为规则太复杂,因此他们最好的归咎于本人。。

这条规则容许公司以本人的方法收买证券。、保释金与货币兑换商的职业衍生品,话虽这样说接管者必不可少的事物以为华尔街心不在焉本人的市。,在不存在安康市场管理所的地域,这包孕内阁保释金市场管理所。、商品与外汇市场管理所。不被取缔赌钱的稍许地批评境遇,但是在这些市中停止对冲。,或许弃权在华尔街补偿以诉讼客户的市。。

话虽这样说华尔街公司如今运用自有资产停止的最高标准地市都是会被取缔的—譬如指画单只证券或许总计证券停止的对赌,或市复杂的货币兑换商的职业衍生品和掉期市。

主权统治权过来所刊登于头版的彻底的成绩似乎是,在现实制造硬币市场管理所事情中,开存款表示愿意证券行情事情遵守客户市需要的东西,但当开存款充任市灵时,短期市公正的为了你本人的有益于,这么,这二者暗中的结束在哪里呢?

大多数人华尔街公司经过本人的交流停止了肥沃的的市。,这种做法在商业开存款和他们的PA上是经外传说上小病的。。

华尔街的货币兑换商的职业机构也能够无能力的受到新建规则的势力,自然,that的复数在开存款把持公司打拍子暗里向开存款把持公司转投的人,以及从美联储博得额定紧要存款的机构。 

英文版请读物《纽子开关》。

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